В Казахстане создан первый апексный фонд

Облигации МФО — это долговые ценные https://wmatts.com/onlajn-zajmy-na-kartu-sberbanka-predlozhenija-ot/ бумаги, которые выпускают микрофинансовые организации для привлечения капитала. Полученные средства используются для выдачи микрозаймов населению или малому бизнесу. Взамен инвестор получает регулярные процентные выплаты (купонный доход), а по окончании срока — возврат основного долга. В рамках дебютного размещения были выпущены двухлетние долларовые облигации с доходностью 10% на сумму $2 млн (тикер MFRCb1).

Как развивается IT в Казахстане?

Лицензируется и контролируется Агентством по регулированию и развитию финансового рынка, а перед выпуском облигаций компания должна пройти процедуру внешнего аудита и соответствовать требованиям фондовой биржи (KASE или AIX). Созданный апексный фонд призван стать эффективным инструментом развития микро и МСБ, а также привлечения иностранных инвестиций в экономику Казахстана.

Для бизнеса

Вместе с тем начальник отдела инвестиционного анализа “Астана-Инвест” Серик Козыбаев считает, что ожидать прихода новых игроков на биржу стоит, но не в ближайшем будущем. Так как пандемия оказала негативный эффект на экономику и уровень доходов населения. А это в свою очередь может повлечь за собой снижение спроса на потребительское кредитование. В некоторых случаях купить облигации можно, имея на руках всего 100 долларов. Это делает инструмент доступным для широкой аудитории и особенно для начинающих инвесторов, которые пока не готовы к более рискованным вложениям.

Умножь свой доход с Dossym

Во-вторых, нас привлек прогрессивный подход правительства Казахстана к поощрению микро-, малого и среднего бизнеса. В-третьих, казахстанский рынок характеризуется большим количеством зарегистрированных малых и средних предприятий, которые уже формируют более 35% ВВП (по данным за 2022 год). При этом на фоне интенсивного роста количества МСБ в Казахстане наблюдается проблема недофинансирования этого сегмента. Мы видим, что государство и финансовый регулятор прилагают политические и экономические усилия для устранения этой проблемы. По оценке Азиатского банка развития, объем такого недофинансирования МСБ составляет порядка $42 млрд.

Где микрокредитные организации оказались расторопнее банков

20 августа состоялись торги по размещению облигаций данной компании на 4 млрд тенге. Согласно данным KASE, за последние два года в Казахстане размещено более 10 выпусков облигаций МФО, а общий объем корпоративного долга составил 13,8 трлн тенге (26,9 млрд USD) по состоянию на апрель 2025 года. Вместе с тем, согласно данным собранным аналитиками МФО «Робокэш.кз» (бренд Займер) портрет инвестора, приобретающего облигации микрофинансовых организаций, несколько отличается. Как правило, это граждане в возрасте лет проживающие в крупных городах (Алматы, Астана, Шымкент) со средним доходом от 500 тыс. При этом все больше микрофинансовых организаций выходит на рынок ценных бумаг. Причем в этом качестве рассматриваются не банки и страховые компании, а розничные инвесторы.

На фоне роста интереса к альтернативным инвестиционным инструментам инвесторы в Казахстане стали больше обращать внимание на облигации микрофинансовых организаций (МФО).
Соответственно, и новичок в мире инвестиций может собрать работающий портфель и начать получать доход.
Один из менее рискованных инструментов для начинающих это как раз облигации МФО, которые можно приобрести и на Казахстанской фондовой бирже.
Покупку облигации МФО можно сравнить с инвестициями в малый бизнес, так как МФО используют полученные в рамках размещения средства для выдачи микрокредитов физическим лицам или малому бизнесу, а также для развития новых продуктов и цифровой инфраструктуры.
«Что интересно, де-юре наши клиенты – физические лица, но де-факто около 50% наших клиентов – это микро- и малый бизнес», – отметил Тастекеев во время телеконференции для инвесторов 22 ноября.

Возможные риски, о которых важно знать

Инвестиции в облигации – финансовый инструмент, которым пользуются люди, делающие ставку не на рисковые операции, а на гарантию сохранности активов и прибыль, сравнимую с доходностью банковских вкладов.
Вместе с ним трансформируется и поведение частных инвесторов на фондовом рынке.
Общий объем корпоративного долга в Казахстане на апрель 2025 года составил 13,8 трлн тенге (26,9 млрд долларов).
Финансовый маркетплейс “Prodengi.kz” упрощает доступ к финансовым услугам и помогает распорядиться деньгами с умом.

При этом ожидаемые поступления налогов в бюджет составят порядка 1,3 млрд. Привлеченные средства планируется направить на развитие автокредитования и кредитования МСБ, что, по мнению эмитента, будет способствовать развитию экономики. Этот шаг, считают в МФО, отражает глобальный тренд на диверсификацию инструментов фондирования, а также демонстрирует растущую займы на карту срочно без проверки кредитной зрелость и прозрачность микрофинансового сектора Казахстана. Ранее LS писал о том, что микрофинансовые организации просят отделить их финпоказатели от онлайн-кредиторов.

Формула роста в мире нестабильности

Для инвесторов это возможность получать стабильный доход в национальной или иностранной валюте в условиях неопределенности и повышенной турбулентности на мировых финансовых рынках», — отмечает Алмаз Торутаев, генеральный директор «Робокэш.кз». Директор департамента инвестиционного банкинга “Фридом Финанс” Ренат Сыздыков положительно оценивает приход МФО на биржу. По его мнению, это даст рынку ценных бумаг больше предложения в плане выбора инструментов инвестирования, а для казахстанских инвесторов сектор МФО откроет интересные возможности для вложений. Экономика во всем мире переживает непростые времена — пандемия, война и сопутствующие ей кризисы, рост инфляции, повышение базовой ставки, и, как следствие, падение реальных доходов населения. Не у каждого казахстанца в таких условиях есть возможность создать для себя так называемую финансовую подушку безопасности.

Лицензируется и контролируется Агентством по регулированию и развитию финансового рынка, а перед выпуском облигаций компания должна пройти процедуру внешнего аудита и соответствовать требованиям фондовой биржи (KASE или AIX).
В рамках дебютного размещения были выпущены двухлетние долларовые облигации с доходностью 10% на сумму $2 млн (тикер MFRCb1).
Кроме того, ставка в 10% годовых в долларах США выглядит особенно привлекательной на фоне банковских депозитов, где средняя доходность в валюте едва достигает 1%.
О ключевых особенностях, рисках, плюсах и минусах таких инструментов подробно рассказывают аналитики МФО “Робокэш.кз” (бренд Займер).
Ссудный портфель микрофинансовых организаций в 2022 году вырос на 31,8% после 89,9% годом ранее и достиг 917 млрд тенге.

Как устроен рынок МФО

Доход по таким бумагам может составлять до 10% годовых в долларах США — против 1–2% по депозитам в иностранной валюте. В тенге доходность может превышать 20% годовых — в зависимости от конкретного выпуска. Резюмируя, можно сказать, что вложения в облигации казахстанских МФО для осторожного, розничного инвестора являются выгодным вложением, так как не подвержены сильным рискам как финансовый инструмент, а рынок постоянно и стабильно растет. Глава группы компаний TAS GROUP, в которую входит ТОО «МФО «TAS FINANCE GROUP» (ТАС ФИНАНС ГРУПП) под брендом «TASCREDIT», Дулат Тастекей рассказывает о том, как облигации микрофинансовых организаций могут стать источником постоянного пассивного дохода. Доходность по облигациям МФО, размещенным на KASE и AIX, составляет около 19–20% годовых в тенге и 7–9% в долларах. По данным KASE, «физики» в этом году составляют более четверти инвесторской базы на первичном рынке таких бондов, на вторичном – 28% всех инвесторов.

О ключевых особенностях, рисках, плюсах и минусах таких инструментов подробно рассказывают аналитики МФО “Робокэш.кз” (бренд Займер). Купонная ставка по последним размещенным облигациям МФО в валюте на двух биржах составила 10-11% годовых, что существенно превышает доходность банковских вкладов (0,75-1%) и бондов крупных эмитентов в USD (около 5%). Именно такая ставка купона была, например, у компании TASCREDIT, когда она, напомним, первой в Казахстане в 2019 году разместила на AIX двухлетние бонды с ежеквартальными выплатами. Сегодня инвестировать могут не только опытные трейдеры и владельцы крупных капиталов. Начинающий инвестор в мире финансов может собрать разумный и диверсифицированный портфель. Один из инструментов, который все чаще привлекает внимание частных инвесторов в Казахстане — облигации микрофинансовых организаций (МФО). Аналитики МФО «Робокэш.кз» (бренд Займер) разбирались, почему этот инструмент может быть особенно полезен новичкам.

Поэтому стоит изучать и использовать новые финансовые инструменты, которые позволили бы сохранить или даже преувеличить доход. Общий объем ссудного портфеля TAS Finance Group на 1 октября составлял 22,6 млрд тенге. Компания прогнозирует, что в 2022 году портфель займов вырастет до 44,4 млрд тенге, в 2023-м – до 77,5 млрд тенге. Основной источник фондирования TAS Finance Group – собственный капитал (59%), 30% приходится на займы финансовых организаций и 11% – на облигации. Еще в 2018 году, когда МФО не могли напрямую размещать облигации, компания привлекла 1,6 млрд тенге на неорганизованном рынке через СФК Finance Investment Group. микрозайм на карту без отказа без проверки Год спустя TAS Finance Group прошла аккредитацию на европейской инвестиционной платформе Mintos и привлекла там ссуду в размере около 5 млн евро. В декабре 2019 года компания стала первой микрофинансовой организацией, которая вышла на долговой рынок в юрисдикции МФЦА.

Почему инвесторы выбирают облигации МФО?

Как микрофинансовые организации (МФО) привлекают капитал на фондовом рынке и развивают свой бизнес. Кроме того, более 40% инвесторов, которые выбирают вложения в облигации МФО ранее имели опыт инвестиций в акции или криптовалюту, при этом более 70% выбирали также и банковский депозит с целью приумножить средства. Из них около 40% это новички или инвесторы, чей опыт на фондовом рынке составляет не более одного года, а объем вложений в среднем варьируется в пределах от 500 до 5000 тыс. Кроме этого, важно учитывать такие показатели, как коэффициент достаточности собственного капитала, уровень закредитованности, ROI (то есть коэффициент прибыльности инвестиций) и коэффициент максимального размера риска на одного заемщика.

По словам основателя и управляющего TAS Group Дулата Тастекеева, среди казахстанских МФО компания лидирует в сегменте кредитования под залог автомобиля. Организация может не справиться со своими обязательствами перед инвесторами из-за высокой доли проблемных займов в портфеле или из-за внешних экономических факторов. Такие вложения не защищены системой гарантирования, как банковские депозиты. Усиление регулирования или изменение политики может повлиять на бизнес МФО и их способность обслуживать долг. АО «Qazaqstan Investment Corporation» – фонд фондов private equity, созданный для содействия устойчивому развитию национальной экономики. Привлечение инвестиций в апексный фонд планируется осуществлять путем размещения облигаций, привлечения займов, а также поиска стратегических долевых партнеров в лице международных финансовых институтов и профессиональных участников. По предварительным прогнозам, деятельность «APEX FUND I» позволит поддержать и создать свыше рабочих мест за время работы фонда, обеспечить ежегодный объем выпускаемой продукции в размере более 180 млрд.

Преимущество данных облигаций в том, что они доступны для всех розничных инвесторов, минимальный порог входа всего $100, что делает бумаги привлекательными даже для физических лиц, которые только начинают свой путь на рынке ценных бумаг. По данным Казахстанской фондовой биржи (KASE) на 1 апреля 2025 года в торговых списках биржи находились 530 выпусков корпоративных облигаций 129 эмитентов. При этом с начала 2025 года в официальный список KASE были включены 48 выпусков облигаций, среди которых было и несколько размещений МФО. Одним из ключевых индикаторов зрелости отрасли стал выход микрофинансовых организаций (МФО) на фондовый рынок с размещением собственных облигаций – в тенге и в долларах США.